博时基金经赵云阳:ETF迎来可持续发展机遇

发布时间 2018-12-17

多因素合力催红ETF

其次,投资者构造的变化促进ETF的配置须要加大。近年来A股市场对外开放的脚步越来越大,陆港通全面贯通、A股加入MSCI指数、富时指数后,海外机构有被动配置A股的需求。在海外,ETF是机构资金配置的重要标的,其投资理念和投资方式也将影响到国内投资者。近日,标普道琼斯指数宣布会将合乎条件的、涵盖在沪、深港通北向通中的A股标的纳入其中,未来随着A股“国际范儿”日益突出,海外机构带来的对ETF的正面影响力也将进一步加深。ETF在海外始终是最受机构投资者青眼的投资工具之一。

□博时上证50ETF基金经理 赵云阳

如果要评选出2018年市场最热门的公募基金产品类型,信赖很多人都会认同笔者给出的答案,那就是非ETF莫属。今年以来在A股持续下探的背景下,股票型ETF范围却逆市猛增,债券ETF也迅速崛起。WIND数据显示,截至12月13日,今年以来新成破的非货币ETF共计募集资金总额高达841.37亿元,而2013年至2017年5年间,现存非货泉ETF的发行总范畴才917亿元。2018年当之无愧ETF发展元年。

ETF的爆红是多方面因素协力的结果:随着市场波动加大,且失掉阿尔法收益的边际效应下降,投资者资产配置、分散投资的需求提升,加上海内外长期资金及机构投资者加速进入市场后,市场投资思维改变,ETF危险收益特色赫然、交易便捷、运作透明、成本低廉的优势日益获得认可,成为良好的资产配置工具。

从基金管理人层面来看,随着国内FOF、MOM的发展,顶层大类资产配置跟各资产层面专业治理相分辨,更需要ETF这样的资产配置工具。

ETF自2004年突起,始终不温不火,直到十四年后的今年才大红大紫,算得上是大器晚成。这种破茧成蝶式的变革,与近年来市场的投资者结构、投资理念转变等各方面因素变更有关。

首先是资产配置理念得到广大投资者认可,这是ETF受欢迎的大逻辑。近年来资本市场稳定加大,单一资产难以满足投资需要,利用多类资产危险跟收益属性不同的特点来平滑稳固、获取稳重收益的必要性愈发凸显。跟着中国居民财产的快速提升、房地产投资属性的下降,大类资产配置的可行性也在晋升。